خيارات الأسهم استراتيجيات التحوط

التحوط مع الخيارات هناك سببان رئيسيان وراء استخدام المستثمر للخيارات: التكهنات والتحوط. التكهنات يمكنك التفكير في التكهنات والرهان على حركة الأمن. ميزة الخيارات هي أن كنت أرينت تقتصر على تحقيق الربح فقط عندما ترتفع السوق. بسبب براعة الخيارات، يمكنك أيضا كسب المال عندما يذهب السوق إلى أسفل أو حتى جانبية. المضاربة هي الأراضي التي يتم فيها جعل المال الكبير - وخسر. إن استخدام الخيارات بهذه الطريقة هو السبب في أن سمعة المخاطرة تنطوي على مخاطر. وذلك لأن عندما تشتري خيارا، عليك أن تكون صحيحة في تحديد ليس فقط اتجاه حركة الأسهم، ولكن أيضا حجم وتوقيت هذه الحركة. لتحقيق النجاح، يجب أن تتنبأ بشكل صحيح ما إذا كان الأسهم سوف ترتفع أو إلى أسفل، ومدى السعر سوف تتغير فضلا عن الإطار الزمني سوف يستغرق كل هذا أن يحدث. و لا تنسى العمولات تركيبات هذه العوامل تعني الاحتمالات مكدسة ضدك. فلماذا يتكهن الناس مع الخيارات إذا كانت الاحتمالات متحيزة جدا وبصرف النظر عن التنوع، كل شيء عن استخدام الرافعة المالية. عندما كنت تسيطر على 100 سهم بعقد واحد، فإنه لا يأخذ الكثير من حركة السعر لتحقيق أرباح كبيرة. التحوط الوظيفة الأخرى للخيارات هي التحوط. أعتقد أن هذا بمثابة بوليصة التأمين تماما كما كنت تأمين منزلك أو سيارة، ويمكن استخدام الخيارات لضمان الاستثمارات الخاصة بك ضد الانكماش. نقاد الخيارات يقول أنه إذا كنت غير متأكد حتى من اختيار الأسهم الخاصة بك التي تحتاج إلى التحوط، يجب أن لا تجعل الاستثمار. ومن ناحية أخرى، ليس هناك شك في أن استراتيجيات التحوط يمكن أن تكون مفيدة، وخاصة بالنسبة للمؤسسات الكبيرة. حتى المستثمر الفردي يمكن أن تستفيد. تخيل أنك كنت ترغب في الاستفادة من أسهم التكنولوجيا وصعودها، ولكن أردت أيضا للحد من أي خسائر. باستخدام الخيارات، سوف تكون قادرة على تقييد الجانب السلبي الخاص بك في حين تتمتع الاتجاه الصعودي الكامل بطريقة فعالة من حيث التكلفة. وكثيرا ما يعتبر التحوط استراتيجية استثمار متقدمة، ولكن مبادئ التحوط بسيطة إلى حد ما. تابع القراءة للحصول على فهم أساسي لكيفية عمل هذه الاستراتيجية وكيفية استخدامها. (لمزيد من التغطية المتطورة لهذا الموضوع، اقرأ كيف تستخدم الشركات المشتقات لتحوط المخاطر.) التحوطات اليومية معظم الناس، سواء كانوا يعرفون ذلك أم لا، يعملون في التحوط. على سبيل المثال، عندما تأخذ التأمين للحد من خطر أن الإصابة سوف يمحو دخلك أو كنت شراء التأمين على الحياة لدعم عائلتك في حالة وفاتك، وهذا هو التحوط. كنت تدفع المال في المبالغ الشهرية لتغطية المقدمة من قبل شركة التأمين. على الرغم من أن تعريف الكتاب المدرسي للتحوط هو استثمار اتخذ للحد من مخاطر استثمار آخر، والتأمين هو مثال على التحوط في العالم الحقيقي. التحوط من قبل الكتاب التحوط، في وول ستريت الشعور كلمة، هو أفضل يتضح المثال. تخيل أنك تريد أن تستثمر في صناعة مهدها تصنيع الحبل بنجي. أنت تعرف من شركة تسمى بلومت التي تحدث ثورة في المواد والتصاميم لجعل الحبال التي هي ضعف جيدة كما أقرب منافس لها، قطرة، لذلك كنت تعتقد أن قيمة سهم بلوميتس سوف ترتفع خلال الشهر المقبل. لسوء الحظ، فإن صناعة الحبل بنجي دائما عرضة للتغيرات المفاجئة في اللوائح ومعايير السلامة، وهذا يعني أنه متقلب جدا. وهذا ما يسمى بمخاطر الصناعة. على الرغم من هذا، كنت تعتقد في هذه الشركة - كنت ترغب فقط في العثور على وسيلة للحد من مخاطر الصناعة. في هذه الحالة، وأنت تسير على التحوط عن طريق الذهاب لفترة طويلة على الهبوط في حين تقصير منافسه، قطرة. وسوف تكون قيمة الأسهم المعنية 1،000 لكل شركة. إذا كانت الصناعة ككل ترتفع، يمكنك تحقيق ربح على الهبوط، ولكن تفقد على قطرة نأمل لتحقيق مكاسب عامة متواضعة. إذا كانت صناعة يأخذ ضربة، على سبيل المثال إذا كان شخص يموت بنجي القفز، تخسر المال على الهبوط ولكن كسب المال على قطرة. في الأساس، يتم تقليل الربح الإجمالي الخاص بك (الربح من الذهاب طويلا على الهبوط) لصالح أقل مخاطر الصناعة. ويسمى ذلك أحيانا تجارة أزواج ويساعد المستثمرين على اكتساب موطئ قدم في الصناعات المتقلبة أو العثور على شركات في القطاعات التي لديها نوع من المخاطر المنهجية. (لمعرفة المزيد، وقراءة البرنامج التعليمي بيع قصيرة ومتى قصير الأسهم). توسع التحوط نمت لتشمل جميع مجالات التمويل والأعمال. على سبيل المثال، قد تختار الشركة بناء مصنع في بلد آخر تقوم بتصدير منتجاته إليه من أجل التحوط ضد مخاطر العملة. يمكن للمستثمر التحوط له أو لها موقف طويل مع خيارات وضع أو بائع قصير يمكن أن تحوط موقف من خلال خيارات الاتصال. ويمكن تغطية عقود العقود الآجلة وغيرها من المشتقات باستخدام أدوات تركيبية. في الأساس، كل استثمار له شكل من أشكال التحوط. وباإلضافة إىل حماية املستثمر من مختلف أنواع املخاطر، يعتقد أن التحوط يجعل السوق يعمل بكفاءة أكرب. ومن الأمثلة الواضحة على ذلك، عندما يقوم المستثمر بشراء خيارات على الأسهم لتقليل مخاطر الهبوط. لنفترض أن المستثمر لديه 100 سهم في شركة وأن أسهم الشركة قد اتخذت خطوة قوية من 25 إلى 50 خلال العام الماضي. لا يزال المستثمر يحب الأسهم وتوقعاتها تتطلع ولكن تشعر بالقلق إزاء التصحيح الذي يمكن أن تصاحب هذه الخطوة القوية. وبدلا من بيع الأسهم، يمكن للمستثمر شراء خيار واحد، والذي يعطيه الحق في بيع 100 سهم للشركة بسعر الممارسة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا اشترى المستثمر خيار الشراء مع سعر ممارسة 50 و يوم انتهاء ثلاثة أشهر في المستقبل، فإنه سوف تكون قادرة على ضمان سعر بيع 50 بغض النظر عن ما يحدث للسهم على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة. المستثمر ببساطة يدفع علاوة الخيار، التي توفر أساسا بعض التأمين من مخاطر الهبوط. (لمعرفة المزيد، اقرأ الأسعار غرق شراء شراء) التحوط، سواء في محفظتك، عملك أو في أي مكان آخر، هو حول تقليل أو نقل المخاطر. وهي استراتيجية صالحة يمكن أن تساعد في حماية محفظتك والمنزل والأعمال من عدم اليقين. وكما هو الحال مع أي مقايضة للمخاطر، فإن التحوط يؤدي إلى عوائد أقل مما إذا كنت تراهن على المزرعة على استثمار متقلب، ولكنها تقلل من خطر فقدان قميصك. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر استراتيجيات التحوط العملية والقابلة للتداول والتحوط مع صناديق الاستثمار المتداولة: بديل فعال من حيث التكلفة.) استراتيجيات التحوط العملية والقابلة للتكلفة التحوط هو ممارسة شراء وعقد الأوراق المالية خصيصا للحد من مخاطر المحفظة. وتهدف هذه الأوراق المالية إلى التحرك في اتجاه مختلف عن بقية المحفظة - على سبيل المثال، تقدير عند انخفاض الاستثمارات الأخرى. وهناك خيار وضع على الأسهم أو مؤشر هو أداة التحوط الكلاسيكية. عند القيام بذلك بشكل صحيح، فإن التحوط يقلل بشكل كبير من عدم اليقين ومقدار رأس المال المعرض للخطر في الاستثمار، دون الحد بشكل كبير من معدل العائد المحتمل. كيف يمكن أن يكون التحوط قد يبدو وكأنه نهج حذر للاستثمار، متجهة لتوفير عوائد السوق الفرعية، ولكن غالبا ما يكون المستثمرون الأكثر عدوانية التحوط. من خلال الحد من المخاطر في جزء من محفظة، يمكن للمستثمر في كثير من الأحيان على تحمل المزيد من المخاطر في مكان آخر، وزيادة له أو لها مطلقة العوائد في حين وضع رأس المال أقل عرضة للخطر في كل استثمار على حدة. ويستخدم التحوط أيضا للمساعدة على ضمان قدرة المستثمرين على الوفاء بالتزامات السداد المستقبلية. على سبيل المثال، إذا تم إجراء استثمار بأموال مقترضة، يجب أن يتم التحوط للتأكد من إمكانية سداد الدين. أو إذا كان لصندوق التقاعد التزامات مستقبلية، فإنه مسؤول فقط عن تغطية المحفظة مقابل الخسائر الكارثية. مخاطر الهبوط يرتبط تسعير أدوات التحوط بمخاطر الهبوط المحتملة في األوراق المالية. وكقاعدة عامة، فإن خطر التراجع الذي يسعى إليه المشتري للتحوط إلى البائع. وأكثر تكلفة التحوط سيكون. إن المخاطر السلبية، وبالتالي تسعير الخيارات، هي في المقام الأول وظيفة من الوقت والتقلب. والسبب المنطقي هو أنه إذا كان الأمن قادرا على تحركات سعرية كبيرة على أساس يومي، فإن خيار ذلك الأمن الذي ينتهي أسابيع أو شهور أو سنوات في المستقبل سيكون محفوفا بالمخاطر بدرجة كبيرة، وبالتالي فهو مكلف. من ناحية أخرى، إذا كان الأمن مستقرا نسبيا على أساس يومي، هناك خطر الهبوط أقل، والخيار سيكون أقل تكلفة. ولهذا السبب تستخدم األوراق المالية المترابطة أحيانا للتحوط. وإذا كان أحد أسهم رأس المال الصغير متقلبا جدا للتحوط إلى حد معقول، يمكن للمستثمر التحوط مع مؤشر راسل لعام 2000، وهو مؤشر الحد الأدنى. يمثل سعر إضراب خيار الشراء مقدار المخاطر التي يتحملها البائع. الخيارات مع ارتفاع أسعار الإضراب هي أكثر تكلفة، ولكن أيضا توفير المزيد من حماية الأسعار. وبطبيعة الحال، في مرحلة ما، وشراء حماية إضافية لم تعد فعالة من حيث التكلفة. مثال - التحوط ضد المخاطر الهبوطية سبي، مؤشر سامب 500 إتف. يتم تداوله عند 147.81 العائد المتوقع بحلول ديسمبر 2008 هو 19 نقطة خيارات الشراء متوفرة، تنتهي في ديسمبر 2008 في المثال، يؤدي الشراء إلى ارتفاع أسعار الإضراب مما يؤدي إلى انخفاض رأس المال المعرض للخطر في الاستثمار، ولكن يدفع عائد الاستثمار الإجمالي نحو الانخفاض. نظرية التسعير والتطبيق من الناحية النظرية، فإن التحوط بأسعار ممتازة، مثل خيار وضع، سيكون صفقة صفقة. إن سعر شراء خيار الشراء سيكون مساويا تماما لمخاطر الهبوط المتوقعة للأمن الأساسي. ومع ذلك، إذا كان الأمر كذلك، لن يكون هناك سبب يذكر لعدم التحوط من أي استثمار. وبطبيعة الحال، فإن السوق هو في أي مكان بالقرب من كفاءة ودقيقة أو سخية. الواقع هو أن معظم الوقت وبالنسبة لمعظم الأوراق المالية، ووضع الخيارات هي انخفاض قيمة الأوراق المالية مع متوسط ​​الدفعات السلبية. هناك ثلاثة عوامل في العمل هنا: فولاتيليتي بريميوم - وكقاعدة عامة، التقلب الضمني عادة ما يكون أعلى من التقلبات المحققة لمعظم الأوراق المالية، في معظم الأحيان. لماذا يحدث هذا لا يزال مفتوحا لنقاش أكاديمي كبير، ولكن النتيجة هي أن المستثمرين دفع أكثر من اللازم لحماية الهبوط. مؤشر الانجراف - مؤشرات الأسهم وأسعار الأسهم المرتبطة لديها ميل للتحرك صعودا مع مرور الوقت. هذه الزيادة التدريجية في قيمة الأمن الكامنة تؤدي إلى انخفاض في قيمة وضع ذات الصلة. تضاؤل ​​الوقت - مثل جميع المواقف خيار طويل، كل يوم أن خيار يقترب من انتهاء الصلاحية، فإنه يفقد بعض قيمته. ويزيد معدل الانحلال كلما انخفض الوقت المتبقي على الخيار. ونظرا لأن العائد المتوقع لخيار ما هو أقل من التكلفة، فإن التحدي الذي يواجه المستثمرين هو شراء أكبر قدر ممكن من الحماية. ويعني ذلك عموما أن الشراء يضع أسعارا أقل من الإضراب ويفترض أن المخاطر الأمنية الهبوطية الأولية. مؤشر التحوط المنتشر غالبا ما يكون المستثمرون أكثر اهتماما بالتحوط ضد انخفاض الأسعار المعتدل من الانخفاضات الحادة، حيث أن هذا النوع من انخفاض الأسعار لا يمكن التنبؤ به على حد سواء وشائع نسبيا. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، والدب وضعت انتشار يمكن أن يكون حلا فعالا من حيث التكلفة. وفي حالة انتشار الدببة، يشتري المستثمر سعر شراء أعلى ثم يبيع سعرا واحدا بسعر أقل بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. لاحظ أن هذا لا يوفر سوى حماية محدودة، حيث أن الحد الأقصى لدفع الأرباح هو الفرق بين سعري المخالفة. ومع ذلك، غالبا ما تكون هذه الحماية كافية للتعامل مع الانكماش معتدل إلى معتدل. مثال - الدب وضع انتشار استراتيجية إوم. تداول إتف 2000 ل 80.63 شراء إوم وضع (ق) 76 تنتهي في 160 يوما ل 3.20 كونتراكت بيع إوم وضع (ق) 68 تنتهي في 160 يوما ل 1.41contract الخصم على التجارة: 1.79contract في هذا المثال، يشتري مستثمر ثمانية (76-68) لمدة 160 يوما مقابل 1.79 عقد. تبدأ الحماية عندما تتراجع مؤسسة إتف إلى 76، أي 6 انخفاض عن القيمة السوقية الحالية. ويستمر بثماني نقاط أخرى. لاحظ أن الخيارات على إوم هي قرش بأسعار وسائلة للغاية. الخيارات على الأوراق المالية الأخرى التي يتم تسويتها كسوائل قد يكون لها ارتفاع كبير في أسعار العطاءات. مما يجعل المعاملات انتشار أقل ربحية. تمديد الوقت ووضع المتداول طريقة أخرى للحصول على أكبر قيمة من التحوط هو لشراء أطول خيار متاح المتاحة. خيار الخيار لمدة ستة أشهر هو عموما ليس ضعف سعر خيار لمدة ثلاثة أشهر - وفرق السعر هو فقط حوالي 50. عند شراء أي خيار، والتكلفة الحدية من كل شهر إضافي هو أقل من الماضي. مثال - شراء خيار الشراء على المدى الطويل الخيارات المتاحة على إوم، تداول عند 78.20. إوم هو إتسيل تعقب إتف 2000 في المثال أعلاه، الخيار الأكثر تكلفة للمستثمر على المدى الطويل كما يوفر له أو لها مع حماية أقل تكلفة في اليوم الواحد. وهذا يعني أيضا أن خيارات يمكن تمديدها جدا تكلفة فعالة. إذا كان للمستثمر خيار وضعه لمدة ستة أشهر على ضمان مع سعر إضراب معين، فيمكن بيعه والاستعاضة عنه بخيار مدته 12 شهرا في نفس الإضراب. ويمكن القيام بذلك مرارا وتكرارا. وتسمى هذه الممارسة المتداول وضع الخيار إلى الأمام. عن طريق المتداول وضع الخيار إلى الأمام والحفاظ على سعر الإضراب على مقربة من، ولكن لا يزال إلى حد ما أدناه، وسعر السوق. يمكن للمستثمر الحفاظ على التحوط لسنوات عديدة. وهذا مفيد جدا بالاقتران مع الاستثمارات المحفزة بالمخاطر مثل العقود الآجلة للمؤشرات أو مراكز الأسهم الاصطناعية. التقويم ينتشر انخفاض تكلفة إضافة أشهر إضافية إلى خيار وضع أيضا يخلق فرصة لاستخدام التقويم ينتشر لوضع التحوط رخيصة في مكان في تاريخ لاحق. يتم إنشاء فروق التقويم عن طريق شراء خيار طويل الأجل وضع وبيع خيار وضع على المدى القصير بنفس سعر الإضراب. على سبيل المثال - استخدام التقويم انتشار شراء 100 سهم من إنتك على الهامش 24.50 بيع عقد خيار واحد وضعت (100 سهم) 25 تنتهي في 180 يوما ل 1.90 شراء عقد خيار واحد وضعت (100 سهم) 25 تنتهي في 540 يوما ل 3.20 في هذا المثال، فإن المستثمر يأمل في أن يرتفع سعر سهم إنتيل، وأن ينتهي خيار الشراء القصير خلال 180 يوما، مع ترك خيار الشراء الطويل في مكانه كتحوط لمدة 360 يوما القادمة. ويكمن الخطر في أن الخطر السلبي للمستثمرين لم يتغير في الوقت الراهن، وإذا انخفض سعر السهم بشكل ملحوظ في الأشهر القليلة المقبلة، قد يواجه المستثمر بعض القرارات الصعبة. وينبغي له أو أنها تمارس طويلة وضعت وتفقد قيمتها الزمنية المتبقية. أو يجب على المستثمر أن يعاود وضع المخاطرة القصيرة والمخاطرة بربط المزيد من المال في موقف خاسر في الظروف المواتية، يمكن أن يؤدي انتشار الجدول الزمني إلى تحوط رخيص طويل الأجل يمكن بعد ذلك التراجع إلى أجل غير مسمى. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى التفكير من خلال السيناريوهات بعناية فائقة لضمان أنهم لا يعرضون عن غير قصد مخاطر جديدة في محافظهم الاستثمارية. ويمكن النظر إلى التحوط في الخط السفلي على أنه نقل المخاطر غير المقبولة من مدير المحفظة إلى شركة تأمين. وهذا يجعل العملية نهجا من خطوتين. أولا، تحديد مستوى الخطر المقبول. ثم، تحديد المعاملات التي يمكن أن تكلفة نقل هذه المخاطر على نحو فعال. وكقاعدة عامة، توفر خيارات الشراء على المدى الطويل مع سعر إضراب أقل أفضل قيمة تحوطية. فهي باهظة الثمن في البداية، ولكن تكلفتها في كل يوم سوق يمكن أن تكون منخفضة جدا، مما يجعلها مفيدة للاستثمارات طويلة الأجل. هذه الخيارات طويلة الأجل وضعت يمكن أن تنتقل إلى الأمام في وقت لاحق انتزاع وأسعار الإضراب أعلى، وضمان أن التحوط المناسب هو دائما في مكانها. بعض الاستثمارات أسهل بكثير للتحوط من غيرها. وعادة ما تكون الاستثمارات مثل المؤشرات العامة أرخص بكثير من التحوط من الأسهم الفردية. انخفاض التقلبات يجعل خيارات وضع أقل تكلفة، وسيولة عالية يجعل المعاملات انتشار ممكن. ولكن في حين أن التحوط يمكن أن يساعد في القضاء على خطر انخفاض الأسعار المفاجئ، فإنه لا يفعل شيئا لمنع الأداء الضعيف على المدى الطويل. وينبغي اعتباره مكملا. بدلا من أن تكون بديلا عن تقنيات إدارة المحافظ الأخرى مثل التنويع. إعادة التوازن والتحليل الأمن منضبطة والاختيار. التوفير: حماية محفظتك مع هذه الاستراتيجيات التحوط الأساسية 5 انها حقيقة من الحياة أن الأسواق تتقلب. ولكن الأسواق في بعض الأحيان تواجه نوبات من التقلب الشديد والتراجع، والتي يمكن أن تعيث فسادا على المحافظ. وتشير الإحصاءات على مدى السنوات ال 100 الماضية إلى حدوث 5 عمليات سحب عادة حوالي ثلاث مرات في السنة، و 10 إلى 15 تصحيحا كل سنة إلى سنتين، و 20 قطرة تنخفض كل ثلاث إلى خمس سنوات. من السهل لركوب تقلبات صغيرة نظرا لأفق طويل. ولكن مع انخفاض كبير نادر ثيرس شيء أن يقال عن وجود القليل من الحماية أو التحوط إما لراحة البال أو للأداء. بعد كل شيء، وفقا لارن بافيت، القاعدة رقم 1 هو أن تفقد أبدا المال. وبالنظر إلى التصحيح السريع والمفاجئ الذي حدث للتو، لم يكن سيئا أبدا أن يكون الخيارات في المرة القادمة. وهناك رد فعل شائع هو أن شراء وشراء لا لزوم لها، وتنويع في صناديق مؤشر منخفضة التكلفة السلبي مع أفق زمني طويل، وكنت لا داعي للتحوط على الإطلاق، والخسائر الورقية هي مجرد ورقة بعد كل شيء. هناك حقيقة في ذلك. في بيئة مثالية، التحوط ليست ضرورية ولكن للأسف نحن لا نعيش في عالم مثالي مع محافظ مثالية تدار من قبل الأفراد الكمال. أولا، الناس الحقيقي مدفوعة عاطفيا والجهات الفاعلة غير عقلانية في بعض الأحيان. يشعر فقدان المال المعروف جيدا مرتين فظيعة لجعل المال يشعر جيدة. مؤلمة ومنعه هو نفسيا قيمة. ثانيا، الناس ليس لديهم آفاق زمنية لانهائية. هل أنت في التقاعد أن 10 تصحيح أو 20 تحمل قضايا السوق. انظروا ما حدث لخطط التقاعد خلال عدة سنوات من الأزمة المالية تحمل السوق. ثالثا، توزيع المخاطر ووجود أرضية صلبة هو مجرد ممارسة جيدة. انها لا تختلف عن دفع ثمن النار أو التأمين الطبي الكارثي لها غير فعالة وربما لا لزوم لها ولكن لعنة لطيفة إذا كانت الأمور تنهار. وأخيرا، يمكن اعتبار التحوط طريقة أخرى للتنويع. على غرار وجود سندات أو تخصيص الذهب، وجود الأصول غير المرتبطة ارتباطا عكسيا أو عكسيا يمكن أن تحسن العائدات تذكر، 50 الانخفاض يتطلب 100 الانتعاش إلى التعادل. فكيف تحوط واحد هناك العديد من الاحتمالات كل مع إيجابيات وسلبيات لذلك ليس هناك استراتيجية مثالية. بدلا من ذلك، إيتل تختلف اعتمادا على كل تفضيلات المستثمرين. ولكن هنا بعض النهج المشتركة: البقاء في النقدية الاستراتيجية الأكثر وضوحا هو بيع بعض الأسهم والانتقال إلى النقد. النقد لا تفقد القيمة على المدى القصير، ويمكن نشرها بسهولة في وقت لاحق. ولكن هذا هو أقل التحوط والمزيد من عدم المشاركة. وعلى الرغم من أن النقد هو ملك في أوقات الأزمات، إلا أنه عادة ما يكون خيارا ضعيفا على المدى الطويل نظرا لصعوبة الوقت في العودة مرة أخرى، وفي الوقت نفسه تخسر على أي عوائد الأصول. لا أحد من أي وقت مضى حصلت غنية عقد النقدية. التناوب الدفاعي التدوير في القطاعات الدفاعية أو الأصول مثل السلع الاستهلاكية، والمرافق والسندات هي استراتيجية أخرى. على غرار الخيار النقدي، وهذه الاستراتيجية هي أكثر مزيج بين التنويع التكتيكي والتحوط بدلا من كونها التحوط النقي. ولعله الخيار الأكثر عملية ومريحة للكثيرين لأنه يحافظ على التعرض للأصول وشبكات الأرباح منها ولكن تحريك تكتيكيا محفظة لصالح أصول بيتا منخفضة أو سلبية. يتم التعامل معها بشكل متطابق من حيث المفهوم مع إستراتيجيات تخصيص األصول للمحفظة المرجحة بي حيث يتم تعديل مخاطر األسهم بشكل تلقائي مع ارتفاع األسعار. ميزة هنا هو أن بسيطة لتنفيذ قبل و كما يحدث انخفاض الفعلي. الانتقال إلى التحوط الأكثر نشاطا، مجال التحوط لحماية أو للاستفادة من الانخفاضات الكبيرة. في كثير من الحالات، يصبح الرافعة المالية مهما ولكن التحذيرات كثيرة. العوائد العكسية للأسهم إن إستراتيجية التحوط النشطة هي شراء أسهم عكسية، أي أنك تكتسب مع انخفاض السوق. هناك طريقتان لتقصير السوق أو شراء إتف معكوس مثل بروشاريس شورت سامب 500 ش، -0.19. هنا، ليس فقط هل تجنب فقدان السوق ولكن كنت الربح في نسبة 1: 1. تخصيص 10 من محفظتك وبالتالي ينفي انخفاض على 10 من التعرض الأسهم الخاصة بك. العيب هو تأثير الحماية هو الحد الأدنى الكامل حماية الأسهم يتطلب تخصيص 50:50 لونغشورت الذي لا معنى له. البديل هو استخدام صناديق الاستثمار المتداخلة معكوسة مثل سامب 500 3X الدب سبس، -0.58 الذي يغير نسبة الأسهم لونغشورت ولكن على حساب أخطاء تتبع ضخمة التي تأتي مع صناديق الاستثمار المتداولة الاستدانة شيء دائما تقريبا لتجنب. وهناك عيب آخر يصبح معرضا للخسائر إذا عكست الأسواق وتسلط خطرا كبيرا إذا توقف التوقيت. خيارات الحماية يضع للمستثمرين متطورة معتدلة، وخيارات التحوط جذابة نظرا لطبيعتها الاستدانة، والقدرة على الحد من التعرض الخاص بك وبراعة العامة. أبسط طريقة الخيار هو شراء وضع واقية أساسا الرهان السوق سوف تنخفض والحصول على أموال مقابل ذلك. جذابة منذ أقصى قدر من الخسارة المحتملة يقتصر على مبلغ الخيار الذي أنفقته، وحماية الجانب السلبي غير محدود (تحصل على أموال على طول الطريق إلى الصفر)، والرافعة لها حتى إنفاق صغير يشتري الكثير من الحماية. الجانب السلبي بالطبع هو أنه قد ينتهي بك الأمر دفع قليلا جدا، وخاصة في أوقات التقلب، لهذا لا شيء الحماية مجانا. على سبيل المثال، في الوقت الراهن شراء واقية وضعت في 190 ضربة تنتهي في 21 نوفمبر ل سبدر سامب 500 إتف تكاليف 135. هذا يشتري لك حماية 100 سهم من سبي إذا انخفض أقل من 190 سعر السهم، وهو التعرض للقيمة السوقية ما يقرب من 20،000، قبل تعديل دلتا فائدة تأمين كبيرة لنفقات صغيرة نسبيا. الخيار كتابة المكالمة استراتيجية خيار آخر هو كتابة المكالمات أساسا على العكس من وضع مع الحد الأقصى الخاص بك رأسا على عقب هو قيمة الخيار. ومع ذلك، أنت أيضا مسؤولة عن خسائر غير محدودة إذا كان السوق يتعافى ويطلق النار. كتحوط، وهذا يترك الكثير إلى المطلوب كما ثيريز حماية الجانب السلبي قليلا، والغرض من التحوط في المقام الأول. وبدلا من ذلك، فإنها أكثر استراتيجية لبناء الدخل أو لانخفاض طفيف في السوق. هناك العديد من أساليب التحوط أكثر تعقيدا. العديد من الخيارات الخيار بوتكال مثل ينتشر وضع الدب وغيرها من المشتقات مثل العقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات هي أيضا شعبية للتحوط. غير أن هذه المخاطر تنطوي على مخاطر أكبر بكثير وينبغي ألا تستخدم إلا من قبل أولئك الذين لديهم دراية بها. وبالنسبة للمستثمر المتوسط، يمكن استخدام هذه الاستراتيجيات الأساسية الخمس للمساعدة في حماية حافظاتها من الخسائر المفرطة. وتحمل كل استراتيجية إيجابيات وسلبيات في مخاطر التوقيت ودرجة التغطية الهبوطية وسهولة التنفيذ ونفقات رأس المال واحتمال النجاح. إذا كانت غير ضرورية في نهاية المطاف، والنتيجة هي تكاليف إضافية أو الفرص الضائعة. ومع ذلك، تماما مثل أي تأمين مثل النار والطبية أو تلك الضمانات غبي بيستبوي تحافظ على دفع لي، وأحيانا تريد أن تدفع قليلا من المال الضائع لراحة البال وبالنسبة لتلك المناسبات عندما لا يهم في الواقع. كوبيرايت copy2017 ماركيتواتش، Inc. جميع الحقوق محفوظة. البيانات اليومية المقدمة من قبل سيكس المعلومات المالية ورهنا بشروط الاستخدام. بيانات نهاية اليوم التاريخية والحالية التي تقدمها سيكس فينانسيال إنفورماتيون. تأخرت البيانات اللحظية لكل متطلبات الصرف. سامبدو جونز مؤشرات (سم) من شركة داو جونز أمب، وشركة جميع يقتبس في وقت الصرف المحلي. في الوقت الحقيقي بيانات بيع الماضي المقدمة من نسداق. المزيد من المعلومات حول بورصة ناسداك تداولت الرموز ووضعها المالي الحالي. تأخرت البيانات اللحظية 15 دقيقة لناسداك، و 20 دقيقة للتبادلات الأخرى. سامبدو جونز مؤشرات (سم) من شركة داو جونز أمب، وشركة سيهك يتم توفير البيانات اللحظية من قبل سيكس المعلومات المالية ويتأخر 60 دقيقة على الأقل. كل الاقتباسات هي في الوقت الصرف المحلي. لم يتم العثور على نتائج آخر الأخبار