خصائص خيارات الأسهم بت

الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 1. عرض حول الموضوع: الفصل 10 خصائص خيارات خيارات الأسهم، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 1. عرض التقديم: 1 الفصل 10 خصائص خيارات الأسهم الخيارات الآجلة والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2 خيارات التدوين، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول c: سعر الخيار الأوروبي السعر p: وضع الأوروبي سعر الخيار S0: S0: سعر السهم اليوم K: سعر الإضراب T: حياة الخيار :: تقلب سعر السهم C: سعر خيار المكالمة الأمريكية P: سعر الخيار الأمريكي وضع ست: ست: سعر السهم عند استحقاق الخيار D: بف من توزيعات الأرباح المدفوعة خلال عمر الخيار r المعدل الخالي من المخاطر للاستحقاق T مع كونت. شركات. 3 تأثير المتغيرات على تسعير الخيارات (الجدول 10-1، الصفحة 215) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 2012 متغير كبكب S0S0 K T. r D 3 4 خيارات الخيارات الأوروبية، الخيارات الأوروبية، و مشتقات أخرى، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول خيار أمريكي يستحق على الأقل ما يعادل الخيار الأوروبي المقابل C c P p 5 يدعو: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات والعقود الآجلة وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول C 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 6 الحد الأدنى لأسعار خيار المكالمات الأوروبية لا توزيعات الأرباح (المعادلة 10.4، الصفحة 220) c S 0 كي - RT الخيارات والعقود الآجلة وغيرها المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 7 يضع: فرصة التحكيم لنفترض أن هناك فرصة المراجحة الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هال p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 الحد الأدنى للأوروبية وضع الأسعار لا توزيعات الأرباح (المعادلة 10.5، الصفحة 221) p كه - rT S 0 الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 9 المساواة في المكالمة: لا توزيعات الأرباح النظر في المحافظتين التاليتين: محفظة A: السندات الصفرية القسيمة التي تدفع K في الوقت T محفظة C: وضع الأوروبي على الأسهم الأسهم الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هال 10 القيم من المحافظ المحافظات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، إديتيون، كوبيرايت جون C. هول ست كس T كس T كس T كس T كس T 11 نتيجة التكافؤ في وضع المكالمة (المعادلة 10.6، صفحة 222) كلاهما يستحق أقصى (ست، K) عند نضج الخيارات يكون يستحق نفس اليوم. وهذا يعني أن C ك - rT p S 0 خيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة 8، حقوق الطبع والنشر جون C. هال 12 افترض أن ما هي الاحتمالات المراجحة عندما ص 2.25. p 1. الخيارات، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول الفرص التحكيمية ج 3 S 0 31 T 0.25 r 10 K 30 D 0 13 حدود خيارات الخيارات الأوروبية أو الأمريكية (لا توزيعات الأرباح) وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 14 حدود خيارات الخيارات الأوروبية والعقود الأمريكية (لا توزيعات الأرباح)، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 15 تأثير توزيعات الأرباح على الحدود الدنيا للخيار الأسعار (المعادلتان 10.8 و 10.9، الصفحة 229) الخيارات والمستقبلات وغيرها من المشتقات، الطبعة الثامنة، حقوق الطبع والنشر جون C. هول 16 تمديدات التكافؤ في الطلب الخيارات الأمريكية D 0 S 0 K 0 c D كرت p s 0 المعادلة p . 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 D K 0 c D k رت p 0 c D k رت p S 0 المعادلة 10.10 p. 230 خيارات أمريكية D 0 S 0 D K 0 c D r p p title title title title title title E American American American p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p p Sl إذا تابعت تصفح الموقع، فإنك توافق على استخدام ملفات تعريف الارتباط على هذا الموقع. راجع اتفاقية المستخدم وسياسة الخصوصية. يستخدم سليديشار ملفات تعريف الارتباط لتحسين الأداء الوظيفي والأداء، ولتزويدك بالإعلانات ذات الصلة. إذا تابعت تصفح الموقع، فإنك توافق على استخدام ملفات تعريف الارتباط على هذا الموقع. راجع سياسة الخصوصية واتفاقية المستخدم للحصول على التفاصيل. استكشاف جميع المواضيع المفضلة لديك في التطبيق سليديشار الحصول على التطبيق سليديشار لحفظ لفي وقت لاحق حتى متواجد حاليا متابعة إلى موقع الجوال تحميل تسجيل الدخول الاشتراك انقر نقرا مزدوجا لتصغير المشتقات - كال أند بوت أوبتيونس شير ذيس سليديشار لينكيدين كوربوراتيون كوبي 2017 بروبيرتيز أوف ستوك أوبتيون برايس تشابتر 9 - بويربوانت بت عرض النص ومقدمي ملاحظات ملاحظات العنوان: خصائص الأسهم الخيار الأسعار الفصل 9 1 خصائص أسعار الخيار الأسهم الفصل 9 2 تدوين c سعر خيار النداء الأوروبي p سعر الخيار الأوروبي وضع S0 سعر السهم اليوم X سعر الإضراب T حياة الخيار. تقلب سعر السهم C سعر خيار المكالمة الأمريكية P سعر الخيار الأمريكي سعر ست سعر السهم عند استحقاق الخيار D القيمة الحالية للتوزيعات خلال خيارات الحياة r معدل الخالية من المخاطر للاستحقاق T مع كونت كومب 3 تأثير المتغيرات على تسعير الخيارات كب كب 4 فالوينغ العقود الطويلة إلى الأمام للتسليم طويلا في X دولار في التاريخ T وعود ست X شراء الأصول الفورية والاقتراض ز رت حتى تاريخ T لديه نفس العائد وبالتالي فإن قيمة طويلة إلى الأمام تساوي S - Xe رت 5 تقييم قصيرة قصيرة إلى الأمام قصيرة للتسليم في X دولار الوعود X - ست قصيرة بيع الأصول الفورية والاستثمار ز رت حتى الآن T في الأصول الخالية من المخاطر له نفس العائد وبالتالي قيمة طويلة إلى الأمام تساوي زي رت - S 6 الأمريكية مقابل الخيارات الأوروبية الأمريكية الخيار على الأقل كما هو الحال في الخيار الأوروبي C. c P. p 7 الخيار الأمريكي يمكن ممارسة في وقت مبكر لذلك، السعر أكبر من أو يساوي القيمة الجوهرية نداء الرابع ماكس 0، S - X، حيث S هو الأسهم الحالية بري سي V ماكس 4، X - S 8 يدعو فرصة التحكيم افترض أن c 3 S0 20 T 1 r 10 X 18 D 0 هل هناك فرصة المراجحة 9 يدعو فرصة المراجحة افترض أن C 1.5 S 20 T 1 ص 10 X 18 D 0 هل هناك فرصة للمراجحة نعم. شراء مكالمة ل 1.5. ممارسة وشراء الأسهم لمدة 18. بيع الأسهم في السوق لمدة 20. جيب ربح السهم الواحد من دون أي مخاطر. 10 الحد الأدنى على الخيارات الأمريكية دون توزيعات الأرباح C غ max0، سك سو C غ ماكس 20، 20 18 2 P غ ماكس 0، شس حتى P غ max0، 18 20 max0، -2 0 افترض X 22 و S 20 ثم P غ ماكس 0، 22 20 غ 2 11 الحد الأعلى على خيارات الاتصال الأمريكية التي تفضل أن يكون لديك حصة واحدة من الأسهم أو خيار الاتصال على سهم واحد الأسهم هي دائما أكثر قيمة من المكالمة دعوة الحد الأعلى C لوت S جميع معا max0، سك لوت C لوت S 12 الحد الأعلى على خيارات وضع الأمريكي وضع الأمريكية لديها أقصى قيمة إذا قطرات S إلى الصفر. في S 0 max0، X 0 X الحد الأعلى P لوت X كل ماكسيموم ماكس، X S لوت P لوت X 13 الحد الأدنى لأسعار خيار المكالمات الأوروبية (لا توزيعات الأرباح) لا يمكن ممارسة النداء الأوروبي حتى الاستحقاق. الحد الأدنى c غ ماكس max0 أو S - Xe رت أكبر من الصفر أو قيمة المكالمة طويلة الأمد دائما يستحق أكثر من طويلة إلى الأمام مع سعر التسليم يساوي X 14 الحد الأدنى للخيار بوت الأوروبي الأسعار p gtmax0، ز رت - S أكبر من الصفر أو قيمة قصيرة إلى الأمام وضع دائما يستحق أكثر من قصيرة إلى الأمام مع سعر التسليم يساوي X وضعت دائما يستحق أكثر من طويلة إلى الأمام مع سعر التسليم يساوي X 15 الحدود العليا على المكالمات الأوروبية ويضع الاتصال ج ل S ( نفس الأمر الأمريكي) وضع p لوت زي رت 16 ملخص الخيار الأمريكي الحد الأدنى هو القيمة الجوهرية. المكالمة الأمريكية الحد الأعلى هو سعر السهم. أمريكان وضع الحد الأعلى هو ممارسة سعر الحدود للخيار الأوروبي نفس باستثناء ز رت استبدال ل X المراجحة الفرصة المتاحة هو السعر خارج حدود 17 يضع فرصة التحكيم لنفترض أن p 1 S0 37 T 0.5 ص 5 X 40 D 0 هل هناك فرصة المراجحة 18 المساواة في المكالمة لا توجد توزيعات أرباح النظر في المحافظتين التاليتين محفظة دعوة أوروبية على الأسهم الكهروضوئية من سعر الإضراب النقدية محفظة B الأوروبي وضع على السهم الأسهم كلاهما يستحق ماكس (ست. X) عند استحقاق الخيارات ولذلك يجب أن تكون ذات قيمة اليوم نفسه وهذا يعني أن ز زي - rT p S0 19 المساواة في وضع المكالمة طريقة أخرى النظر في المحافظ 2 التالية محفظة A شراء الأسهم والاقتراض ز رت محفظة B شراء بيع وبيع وضع كلاهما يستحق ست X عند الاستحقاق تكلفة أس - Xe رت تكلفة قانون استمرارية العمل من سعر واحد كبس - Xe رت 20 فرص المراجحة افترض أن c 3 S0 31 T 0.25 r 10 X 30 D 0 ما هي احتمالات المراجحة عند (1) p 2.25 (2) p 1 21 مثال 1 كب 3 2.25 .75 S بف (X) 31 30 إكس-.1x.25 1.74 كب لوت S بف (X) شراء شراء وبيع وضع الأسهم قصيرة والاستثمار بف (X) في 10 22 مثال 1 T 0 سف 1.74 - .75 .99 غ 0 T.25 و ست لوت 30 (30 ست) والنداء الطويل 0 شورت - ست و بوند 30 سف 0 T .25 و ست غ 30 30 شورت بوت 0 و لونغ كال (ست 30) شورت - ST و بوند 30 سف 0 23 التمرين المبكر عادة هناك بعض فرصة أن يتم ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر استثناء هو دعوة الأمريكية على الأسهم غير أرباح الأسهم لا ينبغي أبدا أن تمارس في وقت مبكر 24 الوضع المتطرف للحصول على خيار الدعوة الأمريكية S0 100 T 0.25 X 60 D 0 يجب عليك التمارين على الفور ماذا يجب أن تفعل إذا كنت ترغب في الاحتفاظ بالمخزون خلال 3 أشهر القادمة لا تشعر بأن السهم يستحق عقد لمدة 3 أشهر القادمة 25 أسباب عدم ممارسة مكالمة في وقت مبكر (لا توزيعات الأرباح) لم يتم التضحية بأي دخل نحن تأخير دفع سعر الإضراب عقد المكالمة يوفر التأمين ضد سعر السهم هبوط سعر الإضراب 26 يجب أن يتم ممارسة في وقت مبكر هل هناك أي مزايا ل ممارسة الأمريكيين عند S0 0 T 0.25 r10 X 100 D 0 27 تأثير توزيعات الأرباح على الحدود الدنيا لأسعار الخيارات كال c ماكس 0، S D - ز رت وضع p غ ماكسد ز رت بويرشو هو موقع مشاركة عرض تقديمي رائد. سواء كان التطبيق الخاص بك هو الأعمال التجارية، كيف، والتعليم، والطب، والمدرسة، والكنيسة، والمبيعات، والتسويق، والتدريب عبر الإنترنت أو لمجرد التسلية، بويرشو هو مورد كبير. والأفضل من ذلك كله، فإن معظم ميزاته الرائعة مجانية وسهلة الاستخدام. يمكنك استخدام بويرشو لإيجاد وتحميل المثال على الانترنت باور بوينت العروض التقديمية على مجرد عن أي موضوع يمكنك أن تتخيل حتى تتمكن من معرفة كيفية تحسين الشرائح والعروض الخاصة بك مجانا. أو استخدامه للعثور على وتحميل ذات جودة عالية كيفية بويربوانت العروض التقديمية بت مع الشرائح مصورة أو الرسوم المتحركة التي سوف يعلمك كيفية القيام بشيء جديد، أيضا مجانا. أو استخدامه لتحميل الشرائح بويربوانت الخاصة بك حتى تتمكن من مشاركتها مع المعلمين الخاص بك، والطبقة، والطلاب، ورؤساء، والموظفين، والعملاء، والمستثمرين المحتملين أو العالم. أو استخدامه لإنشاء عروض عرض الصور باردة حقا - مع التحولات 2D و 3D، والرسوم المتحركة، واختيارك من الموسيقى - التي يمكنك مشاركتها مع أصدقائك الفيسبوك أو دوائر جوجل. ثاتس جميع مجانا كذلك مقابل رسوم رمزية يمكنك الحصول على أفضل صناعة على الانترنت الخصوصية أو علنا ​​تعزيز العروض التقديمية وعروض الشرائح مع أعلى الترتيب. ولكن جانبا من ذلك حر. حسنا حتى تحويل العروض التقديمية وعروض الشرائح في شكل فلاش العالمي مع كل مجد الوسائط المتعددة الأصلي، بما في ذلك الرسوم المتحركة، 2D و 3D الآثار الانتقالية، الموسيقى جزءا لا يتجزأ من أو غيرها من الصوت، أو حتى الفيديو جزءا لا يتجزأ من الشرائح. جميع مجانا. معظم العروض وعروض الشرائح على بويرشو أحرار في عرض، وكثير حتى مجانا لتحميل. (يمكنك اختيار ما إذا كان يسمح للناس لتحميل العروض التقديمية الخاصة بك بويربوانت الأصلي وعروض شرائح الصور مقابل رسوم أو مجانا أو لا على الإطلاق.) تحقق من بويرشو اليوم - مجانا. هناك حقا شيء للجميع العروض مجانا. أو استخدامه للعثور على وتحميل ذات جودة عالية كيفية بويربوانت العروض التقديمية بت مع الشرائح مصورة أو الرسوم المتحركة التي سوف يعلمك كيفية القيام بشيء جديد، أيضا مجانا. أو استخدامه لتحميل الشرائح بويربوانت الخاصة بك حتى تتمكن من مشاركتها مع المعلمين الخاص بك، والطبقة، والطلاب، ورؤساء، والموظفين، والعملاء، والمستثمرين المحتملين أو العالم. أو استخدامه لإنشاء عروض عرض الصور باردة حقا - مع التحولات 2D و 3D، والرسوم المتحركة، واختيارك من الموسيقى - التي يمكنك مشاركتها مع أصدقائك الفيسبوك أو دوائر جوجل. ثاتس جميع مجانا كذلك مقابل رسوم رمزية يمكنك الحصول على أفضل صناعة على الانترنت الخصوصية أو علنا ​​تعزيز العروض التقديمية وعروض الشرائح مع أعلى الترتيب. ولكن جانبا من ذلك حر. حسنا حتى تحويل العروض التقديمية وعروض الشرائح في شكل فلاش العالمي مع كل مجد الوسائط المتعددة الأصلي، بما في ذلك الرسوم المتحركة، 2D و 3D الآثار الانتقالية، الموسيقى جزءا لا يتجزأ من أو غيرها من الصوت، أو حتى الفيديو جزءا لا يتجزأ من الشرائح. جميع مجانا. معظم العروض وعروض الشرائح على بويرشو أحرار في عرض، وكثير حتى مجانا لتحميل. (يمكنك اختيار ما إذا كان يسمح للناس لتحميل العروض التقديمية الخاصة بك بويربوانت الأصلي وعروض شرائح الصور مقابل رسوم أو مجانا أو لا على الإطلاق.) تحقق من بويرشو اليوم - مجانا. حقا هناك شيء للجميع